Валютные возможности — в чем они?

Следующий фонд ООО УК «ГЕРОИ», который зарегистрировал Банк России, называется ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Валютные возможности». Мы считаем, что предложить инвесторам такой формат фонда мы просто обязаны:

Девальвация и защита от нее

Вы знаете, что в России нужно учитывать эффект девальвацию и без активного управления портфелем акции или облигации нормально ее обыграть достаточно тяжело. К примеру, доходность корзины ОФЗ составила -2% (минус!) годовых в пересчете в доллары, а доходность акций составила около 3% в долларах в год за последние 11 лет - см. данные

Доходность замещающих облигаций

На этом фоне доходность замещающих облигаций в 6-7% годовых в валюте (доходность актуальная на дату публикации) выглядит очень привлекательной. И если добавить активное управление, чтобы побороться за большую доходность, то полученная стратегия может стать очень сильной в своем сегменте, бьющая индекс Мосбиржи на десятки процентов.

Перевес спроса над предложением

Новых выпусков замещающих облигаций меньше, чем предстоящих погашений. Мы считаем, что замещающие облигации потенциально смогут принести больше, за счет роста «тела» и снижения доходностей. Предположительно рынок сократится вдвое за ближайшие три года, а оставшиеся бумаги подорожают из-за превышения спроса над имеющимся предложением.

Расширение валюты номинала

Все больше эмитентов делают новые выпуски в юанях на российской инфраструктуре с приемлемой доходностью 5-7% годовых. На наш взгляд, «юанизация» усиливает привлекательность данного класса бумаг на среднесрочной перспективе. Исходя из этого, для тех инвесторов, которые мыслят горизонтами от одного года до трех лет, ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Валютные возможности» может быть очень сильным ПИФом.

Между тем, есть ещё несколько критериев, которые мы предложим именно в фонде:

• В отличие от инвестиций с брокерского счета, которые вы делаете сами, В ПИФе не платится ежегодный налог с валютной переоценки.
• ПИФ предоставляет возможность налоговых льгот (льгота на долгосрочное владение ценными бумагами в максимальном размере инвестиционного вычета – 3 млн рублей в год).
• В ПИФе ежегодно не нужно платить налоги, а также нет налогов с купонов — пока вы не погасили паи, сложный процент продолжает работать на вас.

В стратегии нашего фонда мы предусмотрели возможность, которой не увидели у других фондов в рынке — инвестировать до 49% в рублевые инструменты. Как вы можете убедиться, девальвация движется волнообразно, и бывают периоды, когда выгоднее вложить под 15-17% годовых в рублевые активы. А при наступлении благоприятных условия для замещающих облигаций вернуться в них.

Мы не хотим злоупотреблять рублевой частью, однако видим, как в ноябре 2023 частичный уход в рубль был верны решением. Поэтому предусмотрели мультивалютный подход в правилах фонда.

Управлять фондом будет Иван Белов, помогать ему будут Сергей Пирогов и Виктор Низов.

Мы стараемся, чтобы каждый наш продукт имел потенциал стать хитом, и ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Валютные возможности» — фонд, который мы продумывали и конструировали уже более двух лет. Мы долго спорили о том, как его делать; смотрели на рынок; изучали нюансы работы фондов (законодательство и требования Банка России и т.п.). Считаем, что наравне с ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Флагманский» это будет архиважный фонд в нашей линейке продуктов.